أدى الارتفاع الحاد في نمو الشركات الكبرى وأسهم التكنولوجيا إلى انتعاش الأسواق هذا العام ، وقد تساعد تقارير الأرباح في الأسابيع المقبلة المستثمرين على تحديد ما إذا كانت هذه المكاسب لها ما يبررها ، حيث قال مديرو الصناديق الذين شملهم الاستطلاع من قبل BofA Global Research أن الولايات المتحدة أسهم التكنولوجيا هي حاليًا أكثر التجارة ازدحامًا في السوق ، حيث يتراكم المستثمرون على السندات الضخمة معتقدين أن الاحتياطي الفيدرالي سيتوقف قريبًا عن تشديد السياسة النقدية وأن القطاع سيظل مرنًا مع تباطؤ النمو.
ساعد ارتفاع الأسهم مثل Apple و Microsoft Corp و Tesla Inc في الحفاظ على مؤشرات أوسع في مواجهة مخاوف الركود والأزمة المصرفية الشهر الماضي التي نجمت عن انهيار Silicon Valley و Signature Bank. ارتفعت أسهم Apple و Microsoft بنسبة 27٪ و 19٪ على التوالي هذا العام. معًا ، استحوذوا على ما يقرب من نصف إجمالي تقدم S&P 500 حتى مارس ، وفقًا لمؤشرات S&P Dow Jones.
ارتفع المؤشر أيضًا بنحو 7.5٪ منذ بداية العام وحتى تاريخه ، وقد يعتمد استمرار هذا الارتفاع على الشركات التي تتفوق في الأداء على تقديرات الربع الأول التي تم تخفيض تصنيفها بالفعل. من المتوقع أن تنخفض أرباح التكنولوجيا بنسبة 14.4٪. من المتوقع أن تسجل شركات خدمات الاتصالات ، بما في ذلك Meta Platforms Inc و Alphabet Inc ، انخفاضًا بنسبة 12٪ ، وفقًا لبيانات رفينيتيف.
قال جيسون دراهو ، رئيس UBS Americas Asset Distribution ، بعد الانخفاضات الحادة في عام 2022 ، “كانت هذه مجموعة تعاني من نقص الوزن بالنسبة لعدد من الأشخاص ، والآن ترى بعض الزخم ينطلق”. ستظهر الأرباح “ما إذا كان هذا ملاذًا آمنًا حقًا إذا كنت قلقًا بشأن الركود”.
من المتوقع أن تعلن Alphabet و Microsoft عن النتائج في 25 أبريل ، تليها Apple في 4 مايو ، ومن المتوقع أن تعلن Amazon ، وهي جزء من قطاع تقدير المستهلك ، عن النتائج في 27 أبريل ، بينما انخفضت أسهم Tesla بنسبة 10 ٪ تقريبًا بعد فقدان تقديرات الأرباح. في أبريل. 19.
من المرجح أن تستخدم الشركات تقارير الأرباح خلال الأسابيع العديدة المقبلة للإعلان عن المزيد من خطط التسريح ، والتي يمكن أن تعزز الهوامش قبل الركود وتجعل أسهمها أكثر جاذبية ، كما قال روبرت ستيمبسون ، كبير مسؤولي الاستثمار ومدير المحفظة في أوك أسوشيتس فاندز.
وأعلنت شركة Alphabet في كانون الثاني (يناير) عن تخفيض 12000 وظيفة ، تليها Amazon في مارس مع 9000 تخفيضات ، وأخرى رفعت العدد الإجمالي لعمليات التسريح إلى 27000 خلال الأشهر الأخيرة. لقد قبلت الحاجة إلى تقليص عدد الموظفين وخفض الإنفاق قليلاً “.” إنها صناعة تقبل أدويتها “.
ومع ذلك ، فإن بوادر الربحية المحسنة قد تغذي “خطوة أخرى” في الارتفاع ، كما قال توم بلامب ، مدير المحفظة في Plumb Funds ، الذي يشغل مناصب عليا في Nvidia Corp. و Apple. ارتفعت أسهم Nvidia بأكثر من 90٪ هذا العام.
وقال بلامب: “لقد دفعنا غرامة حيازة عدد من هذه الأسهم العام الماضي”. “في الوقت الحاضر ، يعد نمو السوق أمرًا يجده الناس صعبًا ، وإذا تمكنت من تحديد النمو ، فستكافأ.”
ومع ذلك ، فإن المكاسب قد تتلاشى إذا لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا العام ، كما كان متوقعًا على نطاق واسع. وبينما توقع البنك المركزي أن تظل تكاليف الاقتراض قريبة من المستويات الحالية حتى نهاية العام ، خفض المستثمرون أسعار الفائدة بعد الصيف.
قال ماكس واسرمان ، مدير المحفظة في ميرامار كابيتال ، إن المعدلات المرتفعة من المرجح أن تلقي بثقلها على تقييمات التكنولوجيا ، التي ارتفعت منذ بداية العام. إن مخزونات النمو معرضة بشكل خاص لارتفاع تكاليف الاقتراض ، مما يهدد بتقويض قيمة تدفقاتها النقدية طويلة الأجل.
