محمود عيسى
تناولت وكالة أنباء “بلومبرج” ربط العملات الخليجية بالدولار ، وقالت إن دول الخليج العربي تطبق الربط منذ عقود من أجل تقليل مخاطر النقد الأجنبي عليها بسبب اعتمادها الكبير على صادرات النفط والغاز. والتي يتم تسعيرها بالدولار ، لكن أسعار النفط عرضة للتقلبات وقد تنهار ، كما حدث في عام 2020 نتيجة تفشي جائحة كورونا والإغلاق الذي نفذته العديد من دول العالم لخفض الأسعار إلى أقل من 20 دولارًا. البرميل ، لكن بعد عودة النفط إلى نحو 100 دولار في عام 2022 ، يبدو أن الوضع أصبح جيدًا على الرغم من العديد من التساؤلات حول دور الدولار في الاقتصاد العالمي.
وقالت الوكالة في تحليل لها ، إن عملات دول مجلس التعاون الخليجي مرتبطة بالدولار منذ السبعينيات والثمانينيات ، باستثناء الكويت التي يرتبط دينارها بسلة عملات يعتقد أن الدولار يهيمن عليها. استخدمه مع الأصول الأجنبية التي تنتمي إلى صناديق الثروة السيادية في المنطقة للدفاع عن ربط العملة بالعملة الأمريكية.
وقالت إن ربط العملات بالدولار قد يعرض اقتصادات الخليج لضغوط ومخاطر ارتفاع معدلات التضخم كما هو الحال اليوم ، لأن البنوك المركزية المحلية غالبا ما تحذو حذو السياسة النقدية الأمريكية مع احتمالات زيادة أسعار الفائدة العالمية.
ماذا تفعل دول الخليج اليوم ؟!
وقالت الوكالة إن أيا من حكومات المنطقة لم تذكر التخلي عن ربط الدولار وترك الأسواق تقرر قيمة العملات رغم ما ورد من أن السعودية تدرس قبول مدفوعات باليوان مقابل صادراتها النفطية إلى الصين ، وهذا ستمثل الخطوة اختبارًا لنظام البترودولار ، خاصة إذا اتبعت الدول حذوها. وحذا الجيران حذوهم ، لكن المحللين قللوا من احتمالية اتخاذ مثل هذا الإجراء الفوري. نجا ربط العملة من اختبارات صارمة شملت سنوات متتالية من انخفاض أسعار النفط في التسعينيات ، وفترة ضعف الدولار قبل الأزمة المالية لعام 2008 ، وانهيار أسعار النفط في عام 2014. فشلت محاولات المضاربين في تلك المرحلة في تحدي ربط العملة بالدولار.
وبخصوص تداعيات رفع أسعار الفائدة الأمريكية على اقتصاديات الخليج ، قالت الوكالة إن الخطر يكمن في أن حكومات المنطقة ، حفاظا على ربط عملاتها ، ستضطر إلى السير على خطى بنك الاحتياطي الفيدرالي من خلال تتابع رفع أسعار الفائدة ، وبالتالي. إلحاق ضرر جسيم باقتصاداتهم ، ولكن إذا حدث ذلك. وسيظل أمامه مجال لتجنب الركود في ظل ارتفاع أسعار النفط ، مما يوفر سيولة نقدية عالية لتعزيز الإنفاق الحكومي ودعم النمو.
الحلقة الأضعف
وأشارت بلومبرج إلى أن عُمان والبحرين كانتا دائمًا أضعف اقتصادات المنطقة المرتبطة بالدولار ، حيث كانت الأخيرة الدولة الوحيدة في المنطقة التي احتاجت إلى سعر تعادل أكثر من 100 دولار لبرميل النفط لموازنة ميزانيتها ، وفقًا لـ صندوق النقد الدولي. تحسن أداء البلدين في الآونة الأخيرة ، وخفف ارتفاع أسعار النفط من المخاوف بشأن قدرة السلطنة على الحفاظ على ربط الريال ، الأمر الذي دفع المتداولين إلى تقليص رهاناتهم على خفض قيمة العملة. أما بالنسبة لبقية دول الخليج ، فلديها القوة للدفاع عن ربط عملاتها في شكل احتياطيات نقدية كبيرة.
وفي الختام ، تساءلت الوكالة عما يمكن أن يحدث إذا تم التخلي عن ربط العملة الخليجية بالدولار ، وقالت إنه في حين أن الربط يحد من حرية الدول في متابعة أهداف سياسية مثل إنعاش النمو أو خلق فرص عمل ، فإنه يوفر قدرة أكبر للمستثمرين. والمقيمين الأجانب للتنبؤ بالوضع. المستقبل الاقتصادي.
ولكن إذا قامت دول مجلس التعاون الخليجي بفك ارتباط عملاتها بالدولار ، فإن ذلك سيقوض مكانتها كعملة احتياطية عالمية ، بالنظر إلى أن دول الشرق الأوسط تمتلك ما بين 10٪ و 15٪ من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية خارج الصين ، وفقًا لبنك جولدمان ساكس.
المصدر: جريدة الانباء الكويتية
