يواصل القطاع المصرفي القدرة على التوسع من خلال الإقراض عن طريق تمويل مشاريع الحكومة أو القطاع الخاص. معدلات “كورونا” ومعدلات التضخم القياسية .. تتحكم في اتجاهات السوق خلال العام الجاري
محلل مالي
تشير التوقعات إلى أن اتجاهات الاقتصاد العالمي ، وبالتالي أسواق الأسهم ، ستتأثر بعاملين رئيسيين خلال عام 2022 ، وهما: الظروف الصحية المرتبطة بالتطورات المتعلقة بفيروس كورونا ، والآخر عامل اقتصادي يمثله ارتفاع مستويات التضخم التي تشكل تحديًا حقيقيًا للاقتصاد العالمي.
فيما يتعلق بالتطورات الصحية ، فبعد فترة من التحسن في الظروف والشعور بنجاح الجهود في الحد من انتشار الوباء ، شهد العالم انتكاسة في مستوى خطورة الوضع الوبائي في الربع الأخير من العام الماضي. عام ، بعد ظهور متحولة “Omicron” ، معلنا بداية مرحلة جديدة من التحديات التي تواجه العالم. مع سلالات مختلفة من الكورونا.
تمكنت غالبية أسواق الأسهم العالمية والإقليمية من إنهاء الربع الرابع من عام 2021 بمكاسب بالإضافة إلى المكاسب التي تحققت على مدار العام بأكمله ، والتي نتجت عن تحسن الوضع الصحي مقارنة بعام 2020 ، وتحسن النشاط الاقتصادي و ربحية الشركات ، بالإضافة إلى الارتفاع الملحوظ في أسعار النفط ، وتأثيره الإيجابي على الدول المصدرة في منطقة الخليج ، على الرغم من التقلبات وعدم اليقين التي فرضتها الطفرة الجديدة.
معدلات تضخم قياسية
شهد الاقتصاد العالمي ارتفاعات ملحوظة وتاريخية في معدلات التضخم ، رغم التفاؤل الذي ساد الأوساط الاقتصادية خلال العام الماضي ، ومن المتوقع أن تشكل هذه المعدلات المرتفعة تحديا كبيرا للاقتصاد العالمي خلال العام الجاري.
كان يعتقد أن ارتفاع معدلات التضخم أمر مؤقت لفترة وجيزة نتيجة ارتفاع مستويات الطلب عن مستويات العرض بعد انخفاض انتشار فيروس كورونا والاحتياطات الصحية وعودة النشاط الاقتصادي إلى تحسن ، لكن هذا الاعتقاد قد لا يجد دعما في الآونة الأخيرة ، واستبدل بالاعتقاد بأن معدلات التضخم المرتفعة ستستمر لفترة أطول من عام 2022.
ساهم ارتفاع أسعار النفط خلال عام 2021 في زيادة الضغوط التضخمية ، على الرغم من انخفاض الأسعار في نوفمبر الماضي ، نتيجة الخوف المصاحب لاكتشاف مطفر “أوميكرون” ، بالإضافة إلى الضغوط التي مارستها بعض الدول المستهلكة الرئيسية. لتحرير جزء من الاحتياطيات النفطية الاستراتيجية لخفض الأسعار.
تأثرت أسواق الأسهم
ومن حيث أسواق الأسهم ومدى تأثرها بهذه العوامل ، نجد أن أسواق الأسهم الخليجية ما زالت تتمتع بالحوافز التي قد تدعمها خلال عام 2022 ، وفي مقدمتها ارتفاع أسعار النفط ، الأمر الذي سيسهم في تعزيزها. الوضع المالي لدول الخليج وتقليص العجز في موازناتها. أداء الشركات ومستويات ربحيتها العام الماضي ، ومن المتوقع أن يستمر هذا الأداء الإيجابي خلال عام 2022.
في الكويت ، لا تزال البنوك هي الركيزة الأساسية للسوق وغالباً ما تكون المحدد الرئيسي لاتجاه السوق. ومن المتوقع أن يكون أداء البنوك إيجابيا خلال عام 2022 بناء على عدة عوامل أهمها تحسن أداء الاقتصاد ، وإمكانية استفادة البنوك من رفع الفائدة وهو أمر محتمل.
وإذا لم ترتفع أسعار الفائدة ، فإن البنوك الكويتية بمراكزها المالية لا تزال قادرة على التوسع في الإقراض كلما سنحت الفرص ، سواء من خلال تمويل المشاريع الحكومية أو مشاريع القطاع الخاص أو حتى الاستفادة من الأفراد. بالإضافة إلى البنوك ، توجد مؤشرات إيجابية لقطاعات مختلفة في بورصة الكويت.
أخيرًا ، إذا تمكن العالم من السيطرة على انتشار فيروس كورونا والحد من آثاره ، فمن المتوقع أن تحقق أسواق الأسهم أداء إيجابيًا خلال عام 2022 ، لكنها ستكون بمكاسب معتدلة أقل من تلك التي تحققت في عام 2021 ، وهذا ينطبق. إلى سوق الأوراق المالية الكويتية ، مع التركيز على استمرار المخاوف الصحية التي ، كما علمتنا تجربة العامين الماضيين ، من الصعب التنبؤ بها.
مكاسب العام الماضي
يأتي ذلك من جانب التوقعات المستقبلية لأسواق الأسهم الخليجية خلال العام الحالي. أما بالنسبة لما تم تحقيقه خلال العام الماضي ، فقد سجل مؤشر “ستاندرد آند بورز” الخليجي خلال عام 2021 مكاسب بنحو 35٪ متفوقاً على معظم أسواق الأسهم العالمية ، خاصة مؤشر “S & P500” الذي كسب 27٪ وخسر مؤشر MSCI للأسواق الناشئة. 4.59٪.
وبهذه المكاسب القوية ، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للأسواق المالية الخليجية في عام 2021 بمقدار 542 مليار دولار ، منها 242 مليار دولار حصة “تداول” ، وبورصة أبوظبي 227.6 مليار دولار ، وسوق الكويت للأوراق المالية 30 مليار دولار.
بينما بلغت قيمة التداول على الأسهم المدرجة في البورصات الخليجية خلال عام 2021 نحو 787 مليار دولار ، وهي أرقام قياسية تاريخية ، مدعومة بالسيولة القوية المتاحة ، وإدراج أسهم جديدة في البورصات والاستثمارات الأجنبية ، بزيادة قدرها 19٪ عن عام 2020. .
واستحوذت سوق الأسهم السعودية على 75.7٪ ، بقيمة تعاملات 596 مليار دولار ، تليها بورصتا أبوظبي والكويت ، بقيمة 93.7 مليار دولار و 42.6 مليار دولار ، بما يعادل 11.9٪ و 5.7٪ على التوالي.
أفضل أداء
كان أداء أسواق الأسهم الخليجية خلال عام 2021 استثنائياً ، حيث كان أفضل أداء لسوق أبوظبي الذي كسب 68٪ وحقق مكاسب قياسية لم تشهدها منذ 2013 ، حيث ارتفع في ذلك الوقت بنسبة 63٪ ، مستفيداً من ارتفاع النفط. الأسعار بنسبة 55٪ والاكتتابات العامة الأولية وتدفق الاستثمارات الأجنبية إلى سوق الأوراق المالية. نتيجة لتعديل بعض القوانين المتعلقة بالملكية الأجنبية في الشركات الرائدة.
كما سجل سوق الأسهم السعودية أعلى ارتفاع سنوي منذ عام 2007 ، حيث ارتفع بنسبة 30٪ ، مدعوماً بالانتعاش الاقتصادي ، وارتفاع أسعار النفط ، والعروض الأولية ، وعودة الاستثمارات الأجنبية ، والرغبة الشديدة في المخاطرة.
تلاه سوق دبي المالي بنسبة 28٪ ومؤشر السوق العام لسوق الكويت للأوراق المالية بنسبة 27٪ ، فيما حقق سوق قطر للأوراق المالية متوسط مكاسب بنسبة 11.4٪.
كان عام 2021 عام التعافي من الوباء (نمو اقتصادي قوي وأداء جيد لأسواق الأسهم) ، حيث كان أداء أسواق الأسهم الخليجية استثنائياً نتيجة تعافي اقتصاديات الخليج وأسعار النفط من جائحة كورونا. ودخول الاستثمارات الأجنبية وزيادة السيولة بنسبة 19٪ لتسجل أرقاماً قياسية وتوزعت بشكل رئيسي بين التداول وبورصتي أبوظبي والكويت والنمو القوي في أرباح الشركات وتحسين بيئة التشغيل.
المصدر: جريدة الانباء الكويتية
