توقعت البنوك الدولية أن يقوم مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة لمواجهة ارتفاع معدلات التضخم. لا يزال الائتمان في البنوك الكويتية في ذروته على الرغم من الزيادات المتتالية في أسعار الفائدة.
محرر اقتصادي
لا يزال الاهتمام محوراً رئيسياً للنقاش على طاولات المواطنين والمقيمين في الكويت ، خاصة وسط توقعات عالية بأن الاحتياطي الفيدرالي سيزيد أسعاره خلال اجتماعه المقبل بمقدار 100 نقطة أساس دفعة واحدة ، الأمر الذي ينعكس بشكل مباشر على جاذبية الدولة. العملات في جميع دول العالم بما في ذلك الدينار الكويتي. والتي شهدت رفع سعر الفائدة عليها 5 مرات خلال عام 2022 ، من 1.5٪ في مارس إلى 2.75٪ في أغسطس.
تشير التوقعات إلى أن هناك سببين رئيسيين قد يدفعان بنك الكويت المركزي “نحو رفع أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة ، في مقدمهما الحفاظ على جاذبية الدينار بحيث لا يكون هناك هامش ملموس في الفائدة على الدينار مقابل سعر الفائدة على الدينار”. وارتفاع معدلات التضخم إلى 4.7٪ مقابل 2.75٪ للفائدة “. هذا يقلل من سعر الفائدة الحقيقي.
منذ مارس الماضي ، اتخذ البنك المركزي قرارات برفع أسعار الفائدة بمعدلات أقل من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، للعودة في منتصف أغسطس لرفع أسعار الفائدة وحدها في خطوة استثنائية لتجنب التداعيات الاقتصادية والمصرفية ، خاصة في حال حدوث ذلك. يواصل مجلس الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة بنفس الوتيرة في اجتماعه المتوقع الأربعاء المقبل.
وفي أحدث قراراته ، رفع البنك المركزي سعر الخصم بربع نقطة مئوية من 2.5٪ إلى 2.75٪. كما أجرى تعديلًا في معدلات متفاوتة في أسعار التدخل في سوق المال على عمليات إعادة الشراء (الريبو) ، والسندات والتوريق الخاص ببنك الكويت المركزي ، ونظام قبول الودائع لأجل ، والأدوات الأخرى. التدخل المباشر بالإضافة إلى أدوات الدين العام.
مع الارتفاع الأخير ، عادت الجاذبية النسبية للدينار ، على الرغم من تضييق الهامش بين سعر الفائدة في بنك الكويت المركزي ونظيره الأمريكي إلى 50 نقطة أساس فقط ، ليسجل أحد أضيق الهوامش بين الفائدة على الودائع. بالدينار الكويتي والدولار الأمريكي خلال فترة حوالي 12 عاما منذ عام 2000. وتراوح الهامش بين السعرين خلال تلك السنوات بين 0.5٪ و 3.5٪ ، بينما من المرجح أن يختفي هذا الهامش في حال رفع الاحتياطي الفيدرالي. أسعار الفائدة في سبتمبر ولم يتبعها بنك الكويت المركزي بنفس النسبة.
لذلك ، توقعت فيتش أن يلجأ بنك الكويت المركزي إلى رفع سعر الفائدة من 2.75٪ إلى 3.5٪ بنهاية العام الجاري ، تماشياً مع توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة في الأيام المقبلة ، وعزت ذلك. هذا لرفع أسعار الفائدة في الكويت هذا العام. بواقع 125 نقطة أساس مقابل 250 نقطة أساس في الولايات المتحدة ، خاصة في ظل جهود البنك المركزي الكويتي للحفاظ على جاذبية الدينار الكويتي وقوته الشرائية.
تشير أحدث التوقعات إلى أن فرص رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا الشهر سترتفع بوتيرة عالية ، بعد أن جاءت بيانات التضخم في الولايات المتحدة أعلى من التوقعات ، حيث توقعت البنوك العالمية رفع أسعار الفائدة الأمريكية بمقدار 100 نقطة أساس الأسبوع المقبل. ، حيث يعقد مسئولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي اجتماعا عاديا. الثلاثاء والأربعاء المقبلين في وقت لا يزال فيه التضخم بعيدًا عن المعدل المستهدف للبنك البالغ 2٪.
الإئتمان
على الرغم من الارتفاعات المتتالية في أسعار الفائدة ، لا يزال الائتمان في القطاع المصرفي الكويتي في ذروته ، حيث شهد شهر مارس الماضي نموًا في الائتمان في الكويت إلى أعلى مستوى منذ 13 عامًا ، بزيادة قدرها 8.7٪ على أساس سنوي ، وهو يزيد من معدل التضخم المتسارع من الألف إلى الياء. قد يستمر هذا التسارع في نمو الائتمان طالما يمكن الحصول على أموال رخيصة في ضوء أسعار الفائدة المنخفضة في الكويت مقارنة بالدول الأخرى.
أما إذا ارتفعت الفائدة فقد ينخفض الائتمان ، مع العلم أن أرباح البنوك العاملة قد تأثرت بشكل كبير خلال فترة جائحة كورونا ، وكان الانخفاض في المخصصات هو كلمة السر لعودة الأرباح إلى الارتفاع الذي لن يستمر في ضوء ذلك. لسياسة بنك الكويت المركزي المحافظة بشأن إدارة المخاطر.
محاربة التضخم
من ناحية أخرى ، هناك بيانات تضخم قد تجبر “المركزي” على رفع الفائدة ، حيث بلغ معدل التضخم في الكويت أعلى مستوياته منذ 11 عاما ، مرتفعا 4.7٪ على أساس سنوي في أبريل الماضي ، في ظل استمرار القيود. سلاسل التوريد ومرور ارتفاع أسعار المواد المواد الغذائية والسلع المستوردة من الخارج للمستهلك.
في حالة حدوث ارتفاعات كبيرة في التضخم ، يبحث المودعون والمستثمرون عن سعر الفائدة الحقيقي (سعر الفائدة مطروحًا منه معدل التضخم) الذي يحصلون عليه من إيداع أموالهم في البنوك ، والتي تقع في المنطقة السلبية بنحو 2٪ في حالة الكويت ، حيث يبلغ معدل الخصم 2.75٪ ، بينما يرتفع التضخم بنحو 2٪ ، مما يهدد بتآكل المدخرات.
سجلت أسعار المستهلك في الولايات المتحدة ارتفاعًا مفاجئًا في أغسطس على أساس شهري ، حيث قابل الانخفاض في أسعار البنزين ارتفاعًا في الإيجارات وتكاليف الغذاء ، مما يعطي غطاء لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للإعلان عن زيادة كبيرة أخرى في أسعار الفائدة المقبلة. الأربعاء.
هذا هو توقع معدل الفائدة
وقالت مجموعة بورصة شيكاغو التجارية إن احتمالات رفع أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس وصلت إلى 28٪ أول من أمس ، مقارنة بـ 0٪ في اليوم السابق. يقول نومورا إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة بنقطة مئوية كاملة في اجتماع الأسبوع المقبل.
المصدر: جريدة الانباء الكويتية
