تناول التقرير الأسبوعي عن أسواق المال الصادر عن بنك الكويت الوطني تداعيات الحرب الروسية الأوكرانية ، حيث تلقت روسيا المجموعة الخامسة من العقوبات من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي ، بعد اكتشاف فظائع الحرب في مدينة بوتشا الأوكرانية ، بالإضافة إلى فرض عقوبات على المؤسسات المالية الروسية والأثرياء. قررت المملكة المتحدة وقف جميع واردات الفحم والنفط بنهاية العام الجاري ، وتبعها الاتحاد الأوروبي بفرض حظر على واردات الفحم فقط ، ومدد الحظر على الشاحنات والسفن الروسية لمنعها من دخولها. الاتحاد الأوروبي.
من ناحية أخرى ، استمرت أوكرانيا في طلب المساعدة بينما تستعد القوات الروسية لهجومها الجديد في المنطقة الشرقية من أوكرانيا. أدى الارتفاع الحاد في أسعار الغذاء والوقود العالمية نتيجة لاضطرابات سلسلة التوريد التي سببتها الحرب ، إلى زيادة التحديات التي تواجه محافظي البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم في معركتهم ضد التضخم المتزايد والمحتمل ، كما ساهم في تعقيد الآفاق. للنمو الاقتصادي.
ارتفاع معدلات التضخم في أمريكا
يبدو أن أداء الاقتصاد الأمريكي كان جيدًا خلال الربع الأول من عام 2022 ، على الرغم من الضغوط التضخمية وتوقعات ارتفاع أسعار الفائدة ، مما أثر سلبًا على التوقعات. مع ارتفاع معدل التضخم ليبلغ أعلى مستوى له في أربعة عقود ، انتهى الأسبوع بالإعلان عن وصول إعانات البطالة إلى 166 ألف ، وهو أدنى مستوى مسجل منذ عام 1968 ، مقابل توقعات بأن تصل إلى 201 ألف طلب مقارنة بالسابق. مطالبات الأسبوع والتي بلغت 171 ألفاً ، وهذا يعكس تشديد أوضاع سوق العمل. وارتفع مؤشر مديري المشتريات الخدمي في مارس إلى 58.3 نقطة مقابل 56.6 نقطة في الشهر السابق بفضل زيادة معدلات التوظيف والطلبيات الجديدة. وكذلك في قطاع الصناعات التحويلية ، حيث ارتفعت أسعار المدخلات أيضًا في ظل ارتفاع معدلات التضخم في عموم الاقتصاد الأمريكي. يتجه الأنظار الآن إلى البيانات الاقتصادية الشهرية الجديدة التي من المقرر أن تصدر الأسبوع المقبل. ستصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي يوم الثلاثاء ، وسيصدر مؤشر أسعار المنتجين يوم الأربعاء ، وستصدر بيانات مبيعات التجزئة يوم الخميس.
بدأ تشديد السياسة النقدية
ودفعت البيانات الأخيرة مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد السياسات النقدية في إطار جهوده للحد من التضخم كواحدة من أهم الأولويات التي يسعى إلى تحقيقها. كشف محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في مارس عن خطة لخفض الأصول بمقدار 95 مليار دولار شهريًا ، أي ما يقرب من ضعف مستوى الذروة البالغ 50 مليار دولار المستخدم في فترة التشديد السابقة 2017-2019. على وجه التحديد ، سيترجم الخفض المقترح إلى 60 مليار دولار في سندات الخزانة و 35 مليار دولار في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. بالإضافة إلى ذلك ، فقد أفسح المجال لارتفاع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بعد أن تم الكشف عن تفضيل العديد من المسؤولين للسعر في الاجتماع الأخير ، والذي تم تأجيله بشكل أساسي في ضوء الحرب الروسية. صرح جيمس بولارد ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ، أنه يفضل رفع سعر الفائدة إلى 3-3.25٪ في النصف الثاني من هذا العام. بينما أشار كل من تشارلز إيفانز ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو ، ورافائيل بوستيك ، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا ، إلى أنهما يفضلان رفع أسعار الفائدة إلى مستوى محايد أثناء مراقبة أداء الاقتصاد.
رد فعل السوق
على الرغم من استبعاد مخاوف الركود وطمأنة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بأن الولايات المتحدة قادرة على تحمل أسعار الفائدة المرتفعة ، كانت الأسواق المالية في حالة تأهب لأنها تتوقع تداعيات الحملة النقدية المشددة على النمو الاقتصادي. ساهم محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في تراجع سندات الخزانة ، مما أدى إلى ارتفاع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 2.70٪ وعائد السندات لأجل سنتين إلى 2.51٪ بعد المخاوف الأولية التي أثارها المحضر. لم يدم تعافي الأسهم من مخاوف محضر الاحتياطي الفيدرالي طويلاً ، وأغلقت معظم المؤشرات الرئيسية على انخفاض ، باستثناء مؤشر داو جونز.
نمو محطم وخافت تفاؤل
تتعامل الدول الأوروبية مع تداعيات العقوبات التي فرضتها على روسيا وانعكاساتها على اقتصاداتها. ارتفع معدل التضخم إلى 7.5٪ في مارس ، وهي زيادة كبيرة عن مستوى الذروة الذي سجله البنك المركزي الأوروبي عند 5.1٪ وسط تضخم مستمر في أسعار الغذاء والطاقة واختناقات التصنيع العالمية. نظرًا لاعتماد المنطقة الشديد على الطاقة الروسية ، أدت الحرب والعقوبات إلى تعطيل اتجاه النمو الأخير وبدأت في الإضرار بمستويات الثقة. شهدت ألمانيا انخفاضًا في إنتاج المصانع في فبراير للمرة الأولى في أربعة أشهر بنسبة 2.2٪ ، مما أدى إلى محو مكاسب الشهر السابق البالغة 2.3٪.
على الرغم من المخاطر المتزايدة على الاقتصاد ، فإن الزيادة المفاجئة في معدلات التضخم في منطقة اليورو أضاف المزيد من الضغط على البنك المركزي الأوروبي لمراجعة بيانات التضخم وتغيير موقفه من سياسته النقدية.
سياسة صارمة لاحتواء “كورونا”
واصلت الصين التزامها بسياسة صارمة لمنع انتشار الفيروس ، الأمر الذي شكل ضغوطا على اقتصادها. أعاقت القيود المفروضة لاحتواء الفيروس محركات نمو الاستهلاك التقليدية ، وفرضت قيودًا على الحركة ، وأثرت سلبًا على طلب العملاء. تلقى قطاع الخدمات الصيني ضربة هائلة في مارس ، حيث انكمش مؤشر مديري المشتريات للخدمات Caixin إلى 42 من 50.2 في الشهر السابق ، وهو أسرع انخفاض في عامين ويشير إلى انكماش اقتصادي.
قال بنك الشعب الصيني إنه سيخفف السياسة النقدية في “الوقت المناسب” ويبحث عن تدابير جديدة لتعزيز الاستهلاك في الوقت الذي تكافح فيه السلطات العدد المتزايد من الإصابات بفيروس كورونا ، والركود في سوق العقارات ، وارتفاع أسعار السلع الأساسية. ومن المقرر أن يعقد البنك المركزي اجتماعه المقبل في التاسع عشر من الشهر الجاري.
صعوبة احتواء التقلبات
في الوقت الذي يحاول فيه النفط تحقيق التوازن بين الحظر النفطي الروسي وانخفاض الطلب الصيني ، تراجعت مخاوف العرض بشكل طفيف بعد أن قررت وكالة الطاقة الدولية الانضمام إلى الولايات المتحدة وسحب 60 مليون برميل من المخزونات الاستراتيجية ، وجاءت مخزونات الخام الأمريكية أعلى من المتوقع وصوله الى 2.4 مليون برميل. أنهى خام غرب تكساس الوسيط تداولات الأسبوع عند 98.26 دولار للبرميل ، فيما بلغ سعر خام برنت 102.78 دولار للبرميل بنهاية تعاملات الأسبوع. ومن المقرر أن تجتمع منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) هذا الأسبوع بعد أن اختارت البقاء على المسار الصحيح ورفضت تعديل خطتها طويلة الأجل لزيادة إنتاجها تدريجياً في مواجهة تهديدات نقص الإمدادات.
المصدر: جريدة الانباء الكويتية
